O governo Trump, já conhecido por ultrapassar limites legais em suas medidas econômicas, apresenta um novo acordo com duas gigantes da tecnologia que está gerando alarme entre especialistas em comércio internacional.
A Nvidia (BDR: NVDC34) e a AMD (A1MD34) concordaram em pagar 15% da receita de vendas de chips para a China ao governo dos EUA. Os chips envolvidos, o H20 AI Accelerator da Nvidia e o MI308 da AMD, estavam sob uma proibição anterior da gestão Trump e requerem licenças para exportação.
Stephen Olson, ex-negociador comercial dos EUA e atual membro do ISEAS – Yusof Ishak Institute em Cingapura, declarou: “Chamar isso de incomum ou sem precedentes seria um eufemismo chocante. Estamos observando a monetização da política comercial americana. As empresas estão pagando para obter permissão de exportar. Entramos em um terreno novo e perigoso.”
Este acordo de compartilhamento de receitas é apenas mais uma intervenção governamental ousada, e possivelmente ilegal, desde que Trump assumiu o cargo novamente em janeiro. Além de um histórico de tarifas caóticas e críticas ao presidente do Federal Reserve, Trump tem usado sua plataforma no Truth Social para exigir renúncias de CEOs e comentar sobre campanhas publicitárias corporativas.
A abordagem transacional do presidente já foi evidente antes, como na aprovação da venda da United States Steel Corp. para a japonesa Nippon Steel Corp., unindo um negócio de US$ 14,1 bilhões a condições que inclui regras de segurança nacional. O Japão, a Coreia do Sul e a União Europeia prometeram investir bilhões nos EUA em troca de isenções tarifárias de até 15%, enquanto grandes empresas, como a Apple Inc., evitaram tarifas ao prometerem investimentos maciços no país.
Deborah Elms, chefe de política comercial da Hinrich Foundation em Cingapura, alerta que esses acordos com a Nvidia e a AMD podem impulsionar a Casa Branca a buscar mais setores e produtos.
“O céu é o limite”, afirmou. “Imaginem todas as combinações possíveis de condições específicas por empresa ou país, dizendo: ‘Se você pagar, poderá comercializar, caso contrário, não.’”
Apesar da aceitação de Nvidia e AMD, a legalidade do arranjo está sob dúvida, pois se assemelha a um imposto sobre exportação, algo proibido pela Constituição dos EUA.
O governo Trump está enfrentando uma ação judicial relacionada ao uso da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional para impor tarifas “recíprocas”. Na última sexta-feira, Trump alertou sobre uma “GRANDE DEPRESSÃO” se os tribunais decidirem que suas tarifas são ilegais.
Os chips são centrais na rivalidade entre EUA e China por indústrias do futuro, como inteligência artificial e automação. O governo Biden já restringiu a exportação de chips avançados para a China, levando a Nvidia a desenvolver o H20 como uma alternativa. Recentemente, a gestão Trump surpreendeu ao permitir que a Nvidia e a AMD voltassem a vender chips destinados ao mercado chinês, embora estas sejam versões menos avançadas.
O secretário de Comércio, Howard Lutnick, enfatizou que o objetivo era deixar os desenvolvedores chineses “viciados” em tecnologia americana.
A resposta da China foi negativa, especialmente após os EUA exigirem que os chips incluíssem tecnologia de rastreamento para reforçar o controle de exportação. A conta Yuyuantantian, afiliada à CCTV, criticou publicamente as falhas de segurança e a ineficiência do H20.
Ainda assim, empresas chinesas provavelmente buscarão o H20, dado que a produção local não consegue atender à demanda — o que não apenas beneficiará a Nvidia e a AMD, mas também resultará em uma nova fonte de receita para o governo dos EUA.
Trump não renovou a trégua comercial de 90 dias entre EUA e China, que termina em 12 de agosto. Lutnick expressou que o cessar-fogo “provavelmente” se manterá enquanto estas duas potências continuam as negociações, com a possibilidade de um encontro entre Trump e Xi Jinping ainda este ano.
Drew DeLong, especialista em geopolítica da consultoria Kearney, afirmou: “Claramente, há uma transição para uma postura de segurança nacional mais flexível enquanto avançam as negociações.”
Embora os EUA já tenham intervenções no passado — incluindo a nacionalização de empresas após a crise de 2008 — um acordo como o de Nvidia e AMD é difícil de recordar e, sem supervisão adequada, pode criar um “capitalismo de compadrio”, advertiu Scott Kennedy, do Center for Strategic and International Studies em Washington.
“Isso marca uma mudança colossal na maneira como a economia americana opera”, concluiu Kennedy. “Isso não agradará a ninguém, exceto talvez aos chineses, que receberão seus chips enquanto o sistema político dos EUA se contorce entre as tensões internas.”
©️2025 Bloomberg L.P.
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