S&P 500 atinge desempenho recorde no início de mandato presidencial

O S&P 500, o maior mercado de ações do planeta, está a caminho de registrar o melhor início de mandato presidencial desde a era Ronald Reagan em 1985.

Na sexta-feira (24), as ações se mantiveram perto de máximas históricas, com o S&P 500 subindo cerca de 2% nesta semana. Isso ocorreu após o discurso do presidente Donald Trump, que anunciou políticas voltadas para impulsionar a economia e a redução de impostos, dando indícios de uma postura mais flexível em relação às tarifas impostas à China, apesar das ameaças ainda em vigor.

Enquanto isso, o dólar se preparava para sua maior queda semanal desde julho de 2023. O índice MOVE, que mede a volatilidade esperada dos títulos do Tesouro, atingiu seu menor nível desde meados de dezembro.

“Ainda é cedo para tirar conclusões, mas até agora nada do que Donald Trump disse ou fez teve um impacto negativo nos mercados financeiros”, afirmou Chris Iggo, da AXA Investment Managers. “Na verdade, o momento é favorável para permanecer investido.”

No mercado, o S&P 500 mantinha-se estável, enquanto o Nasdaq 100 recuou 0,2% e o Dow Jones Industrial Average caiu 0,1%. O indicador Bloomberg dos gigantes “Magnificent Seven” oscilaram, e o Russell 2000 subiu 0,3%.

Dentre os destaques do setor, a Meta avançou com planos de investir até US$ 65 bilhões em inteligência artificial até 2025. As empresas do setor de criptomoedas também mostraram recuperação após a ordem executiva de Trump em apoio ao setor. Além disso, o governo Trump retirou uma proposta de proibição de cigarros mentolados e charutos aromatizados, o que levou as ações do setor a se valorizarem.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu três pontos base, fixando-se em 4,61%. O Bloomberg Dollar Spot Index recuou 0,7%.

O petróleo se preparava para sua primeira queda semanal do ano, com Trump fazendo apelos por preços mais baixos, aliviando assim preocupações inflacionárias. O presidente Vladimir Putin, da Rússia, afirmou estar disposto a discutir questões energéticas com os EUA.

De acordo com David Lefkowitz, do UBS Global Wealth Management, as ações americanas podem enfrentar mais volatilidade neste ano, dadas as preocupações com os investimentos em IA, tarifas e taxas de juros. No entanto, ele enfatizou que qualquer queda no mercado deve ser encarada como uma oportunidade de compra.

“Em nosso cenário base, prevemos tarifas mais elevadas, mas não acreditamos que essas taxas alcançarão níveis que possam alterar a trajetória de crescimento econômico”, observou.

Na sexta-feira, Wall Street também analisou indicadores econômicos, revelando uma queda no sentimento do consumidor pela primeira vez em seis meses. Os consumidores preveem uma inflação anual de 3,2% nos próximos cinco a 10 anos, e 3,3% para o próximo ano, a maior previsão desde maio.

“Apesar das preocupações em torno da inflação, nossa economia e o mercado de trabalho permanecem robustos, com o mercado de ações mantendo-se próximo a máximas históricas”, declarou Bret Kenwell, da eToro.

Resultados de uma pesquisa trimestral feita pela eToro indicam um otimismo cauteloso, com a maioria dos investidores acreditando que o mercado de alta persistirá até 2025. Contudo, há uma prudente estratégia de levantar capital e se posicionar em ativos considerados promissores, como ações de IA.

“Estamos percebendo que os investidores estão otimistas, mas suas ações refletem cautela; eles buscam oportunidades de compra ao longo do ano. A inflação se revelou como a principal preocupação para os investidores de varejo”, avaliou Kenwell.

A rigidez da inflação de curto prazo é, segundo Jeffrey Roach, da LPL Financial, a principal razão para a queda no sentimento do consumidor: “O Fed ainda possui credibilidade, visto que as expectativas de inflação a longo prazo se mantêm bem ancoradas. Os dados de inflação tornam improváveis cortes nas taxas na reunião de março, e a possibilidade de um corte em maio é incerta.

Após três cortes nas taxas no final de 2024, espera-se que os formuladores de políticas mantenham as taxas estáveis até que os números da inflação se aproximem da meta de 2%.

Mercados monetários e economistas consultados pela Bloomberg concordam que o presidente do Fed, Jerome Powell, e sua equipe devem manter as taxas principais entre 4,25% a 4,5% na próxima semana. Aos olhares futuros, os swaps de taxas agora favorecem cortes de dois quartos de ponto até o final do ano, em contraste a um único corte previsto na semana anterior.

“A economia dos EUA não enfrenta grandes problemas enquanto os lucros estiverem estáveis”, destacou Don Rissmiller, da Strategas. “Com o aumento do investimento, os ganhos de produtividade são possíveis (embora não garantidos). Os lucros geralmente são um indicador fundamental, mas temos tempo suficiente para observar como essa situação se desdobra. Fique atento.”

À medida que se aproxima a temporada de resultados, quatro das chamadas Sete Magníficas devem divulgar vendas trimestrais mais lentas na próxima semana; o sentimento cauteloso do consumidor e os efeitos de um dólar forte são temas recorrentes.

Enquanto a demanda pelos iPhones da Apple permanece morna, investidores ainda têm expectativas elevadas para um crescimento nas vendas da Tesla (TSLA) e da Microsoft (MSFT) este ano.