PDD Holdings: Ações despencam após resultados alarmantes e guerra comercial

A PDD Holdings, responsável pela plataforma de e-commerce Temu, amargou uma queda significativa em suas ações no pré-mercado, após a divulgação de resultados financeiros que ficaram aquém das expectativas.

Os números são alarmantes: a receita do primeiro trimestre foi de apenas 95,7 bilhões de yuans (US$ 13,3 bilhões), bem abaixo da previsão média de analistas que esperavam 101,6 bilhões de yuans. O lucro líquido também decepcionou, totalizando 14,7 bilhões de yuans, comparado aos 25,7 bilhões projetados. Nesse cenário, os recibos de ações da PDD despencaram 19% no pré-mercado em Nova York nesta terça-feira.

As perspectivas de recuperação no curto prazo parecem sombrias. A PDD enfrenta uma concorrência intensa no mercado chinês e precisa se adaptar a políticas comerciais desfavoráveis que estão atingindo sua plataforma Temu — que, até agora, vinha impulsionando o crescimento internacional da empresa. Em teleconferência, o presidente da PDD, Chen Lei, enfatizou que serão necessários investimentos significativos para revisar seu modelo de negócios.

“Esse esforço provavelmente vai pressionar nossa lucratividade a curto prazo, talvez por um período significativo”, advertiu Chen. Para enfrentar a situação, a empresa planeja fazer investimentos e oferecer taxas mais baixas para seus vendedores, visando fortalecer seu ecossistema de e-commerce.

Uma decisão recente dos EUA eliminou a isenção de tarifas para encomendas de até US$ 800, medida que favorecia a Temu na venda de produtos como camisetas e vestidos a preços extremamente competitivos no mercado americano.

“Em um ambiente externo que muda rapidamente, nosso negócio global está colaborando com vendedores em várias regiões para garantir preços estáveis e uma oferta abundante para os consumidores”, disse Chen, destacando o compromisso da empresa em fortalecer suas operações localmente.

A taxa de crescimento da receita da PDD encolheu para 10% neste trimestre, uma queda drástica em relação aos 24% do trimestre anterior e aos impressionantes 131% registrados há dois trimestres.

A Temu está em busca de diversificar seus mercados para reduzir a dependência dos Estados Unidos, mas também enfrenta possíveis obstáculos regulatórios em outros locais. O Japão está considerando revisar as isenções fiscais para pequenos pacotes, com preocupações sobre a concorrência justa, enquanto a União Europeia também está avaliando a imposição de tarifas fixas sobre essas remessas, que têm origem predominantemente na China.

Os números da PDD contrastam com os resultados de sua concorrente JD.com, que atingiu o maior crescimento de receita em três anos, impulsionado por estímulos do governo chinês. A Alibaba, outra gigante do setor, também superou as expectativas no varejo doméstico, embora seu desempenho global tenha ficado abaixo do esperado.

Em resposta à pressão econômica, Pequim aumentou os subsídios para renovação de bens de consumo, como celulares e carros, medidas que têm atraído apoio popular. O avanço nas negociações entre a China e os EUA também pode amenizar algumas das pressões sobre a economia chinesa.

Analistas da Bloomberg Intelligence, Catherine Lim e Trini Tan, observam que “subsídios mais generosos para ajudar os vendedores da Temu a lidar com os aumentos de custos associados às tarifas e às disrupções nas cadeias de suprimento provavelmente impactaram os lucros da PDD desde o início da guerra comercial entre China e EUA.”