Os mercados financeiros estão sob pressão intensa, com ações em queda livre ao redor do mundo, títulos em alta e o preço do petróleo alcançando seu nível mais baixo em quatro anos. Tudo isso ocorre enquanto a China adota medidas drásticas contra a guerra comercial imposta pelo presidente Donald Trump, despertando preocupações sobre a saúde da economia global, mesmo com um mercado de trabalho nos EUA que ainda apresenta sinais de solidez.
Após um colapso acentuado que viu o S&P 500 registrar a sua pior jornada desde 2020, o índice atingiu uma queda de mais de 5,97%. O Nasdaq Composite, por sua vez, caiu cerca de 5,82%, entrando oficialmente em um bear market – um sinal de que as coisas podem ficar ainda mais difíceis, uma vez que o índice já apresenta uma redução superior a 20% desde suas máximas em dezembro. As ações europeias também seguem uma tendência de correção.
GUIA: Entenda o que significam bull e bear market.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos caíram nove pontos-base, fixando-se em 3,93%. Os mercados estão precificando plenamente quatro cortes na taxa de juros de um quarto de ponto neste ano, com uma crescente probabilidade de uma quinta redução. O medo nos mercados de crédito disparou, piorando desde os colapsos bancários de 2023. O índice VIX de volatilidade rapidamente subiu a 45, lembrando momentos de grande instabilidade no mercado.
Embora o crescimento do emprego nos EUA tenha superado as expectativas em março, a taxa de desemprego aumentará, sugerindo que um ambiente de trabalho saudável pode estar prestes a enfrentar os impactos de tarifas generalizadas. Em retaliação às novas imposições dos EUA, a China anunciou uma série de ações, incluindo impostos sobre todas as importações americanas e controles severos sobre exportações de matérias-primas essenciais. Trump, por sua vez, reafirmou que suas políticas econômicas “nunca mudarão”.
“O ponto crucial é que um relatório de empregos positivo não mudará a percepção dos investidores”, afirmou Jim Baird, da Plante Moran Financial Advisors. “Os investidores não estão mais olhando para o que aconteceu no passado; eles estão focados na velocidade e impacto das alterações de política que influenciam o mercado.”
Com o cenário financeiro global tumultuado, os investidores aguardam ansiosamente um pronunciamento do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que pode esclarecer a situação da economia dos EUA e o possível impacto das tarifas sobre as políticas monetárias.
Conforme a guerra comercial se acirra, vários analistas tornaram-se pessimistas em relação às ações dos EUA, aconselhando os investidores a não aproveitarem a liquidação, pois o risco de uma recessão se torna mais palpável.
Michael Hartnett, do Bank of America Corp., recomendou “vender a descoberto” ativos arriscados até que Trump se afaste das tarifas, buscando cortes de impostos, um aumento na produção de energia, desregulamentação e uma intensa expansão em relação ao teto da dívida. Da mesma forma, Mark Haefele, da UBS Global Wealth Management, reavaliou sua perspectiva para ações americanas para neutra.
“A correção poderá ser ainda maior, diante da incerteza continuada”, alertou Nouriel Roubini durante um encontro com economistas na Itália. “Mesmo que nas próximas semanas as negociações pareçam estar nos trilhos, prevejo que o mercado pode desacelerar ainda mais até atingir o fundo do poço.”
No entanto, alguns analistas estão vendo oportunidades. Ed Yardeni, da Yardeni Research, acredita que esse seja o momento certo para comprar após um dia de perdas acentuadas, o pior desde os dias iniciais da pandemia de Covid-19.
O rendimento do Tesouro a 10 anos caiu para sua mínima em outubro, intensificando a confusão em Wall Street, numa época em que Trump busca trazer de volta operações industriais para os EUA – uma ideia projetada como extremamente cara e que demandaria um longo tempo para ser concretizada.
Economistas em geral esperam que as tarifas induzam um aumento na inflação e desacelerem o crescimento, fazendo com que o Fed opte pelo “modo de espera”. Contudo, o anúncio das tarifas gerou intenso debate sobre futuras taxas de juros.
Enquanto o Morgan Stanley não prevê cortes neste ano, mudando de ideia em relação a previsões anteriores devido a riscos inflacionários, o UBS Global Wealth Management é otimista e espera maior flexibilidade monetária em 2023.
Nos EUA, representantes do Fed afirmaram que um mercado de trabalho robusto e uma inflação controlada permitem que a instituição permaneça em modo de espera, mesmo que as políticas de tarifas de Trump afetem a confiança de consumidores e empresas.
Os traders estão realizando lucros e se direcionando a setores mais defensivos com o medo de uma recessão, ao mesmo tempo que surgem preocupações sobre uma possível retração nos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial.
O S&P 500 caiu de seu recorde de fevereiro e está à beira de registrar sua sexta semana de perdas em sete. Os gestores de fundos retiraram US$ 4,7 bilhões em ações dos EUA até 2 de abril, conforme dados da EPFR Global e do Bank of America.
Na esfera corporativa, as grandes empresas de tecnologia, como Nvidia, Tesla e Apple, enfrentaram quedas significativas. As ações chinesas listadas nos EUA, incluindo Alibaba e Baidu, também não tiveram bom desempenho. Além disso, um indicador de grandes bancos atingiu o menor nível desde 7 de agosto, com as ações de Morgan Stanley, Goldman Sachs e Citigroup caindo mais de 6%.
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