O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, fez um alerta contundente sobre a “complacência” em relação aos riscos que cercam a economia mundial, incluindo inflação, spreads de crédito e questões geopolíticas.
Dimon destacou que a probabilidade de uma inflação elevada e estagflação está muito acima do que a maioria das pessoas acredita. Ele apontou que, mesmo com a recuperação dos mercados, os preços dos ativos nos EUA continuam excessivos, e que os spreads de crédito não estão refletindo a possibilidade de uma recessão iminente.
“O crédito, atualmente, representa um risco significativo”, afirmou ele durante o dia do investidor na última segunda-feira. “Aqueles que não viveram uma grande recessão estão perdendo a visão dos riscos reais associados ao crédito.”
A instabilidade nas políticas tarifárias do governo Trump impactou diretamente os mercados, que sentiram o peso de temores de recessão e inseguranças sobre os ativos nos EUA. No entanto, com os comentários otimistas do presidente relacionados a negociações comerciais, os mercados conseguiram recuperar perdas iniciais. E mesmo após a perda da classificação de crédito máxima pela Moody’s, o S&P 500 demonstrou resiliência ao se recuperar rapidamente da queda inicial.
“As pessoas se sentem confortáveis, mas a realidade é que existe uma quantia significativa de complacência no ar”, disse Dimon, referindo-se ao fato de que os mercados estão ignorando os sinais apresentados.
Discussões sobre tarifas continuam com várias potências econômicas, incluindo Japão, Coreia do Sul, Índia e União Europeia. Recentemente, Trump firmou um acordo comercial com o Reino Unido e uma redução tarifária temporária com a China, em uma tentativa de impulsionar as negociações.
Dimon também mencionou que, mesmo em níveis tarifários reduzidos, eles permanecem “extremamente altos”. Ele expressou incertezas sobre como outras nações reagirão e enfatizou que pode levar tempo para os EUA aumentarem sua produção. Além disso, as previsões de lucros corporativos devem sofrer um impacto, conforme ele ressaltou.
“Não é possível prever o que está por vir e acredito que os riscos de inflação e estagflação estão subestimados. Os riscos geopolíticos, por sua vez, são extremamente elevados”, comentou Dimon.
Apesar das incertezas, o banco se vê preparado para enfrentar a turbulência do mercado, assegurou Dimon.
Reforma nas taxas
A volatilidade do mercado terá um efeito significativo sobre o setor de banco de investimento do JPMorgan. Troy Rohrbaugh, co-CEO do setor comercial e de investimento, previu que as taxas de serviços bancários devem cair em relação ao ano passado, superando as expectativas dos analistas.
Vários clientes “colocaram os planos em espera” devido à incerteza presente no mercado, de acordo com Doug Petno, co-chefe de Rohrbaugh. As políticas comerciais de Trump e a guerra comercial global dificultaram fusões e aquisições, resultando em sucessivos adiamentos de algumas propostas de listagem.
Apesar dos desafios, o JPMorgan acredita que a receita proveniente de seus mercados, particularmente em negociação de ações e renda fixa, pode crescer em uma porcentagem de dígitos únicos a altos em comparação ao ano passado, como informou Rohrbaugh. Os traders de ações do banco registraram lucros recordes no primeiro trimestre, se beneficiando da volatilidade que permeia o mercado, e Dimon indicou que espera que essa volatilidade persista.
“Muitas coisas estão acontecendo e precisamos estar atentos”, finalizou Dimon na última segunda-feira.
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