Inédito: ETF de Renda Fixa dos EUA atinge US$ 100 bi em Patrimônio!

Um marco histórico foi alcançado no mundo financeiro: o ETF Vanguard Total Bond Market (BND) se tornou o primeiro fundo de índice a ultrapassar a impressionante marca dos US$ 100 bilhões em patrimônio. Este feito ocorreu após um aporte de US$ 14 milhões na última semana, um reflexo direto do crescente apelo por ativos de renda fixa, que há pouco tempo não eram vistos como atrativos nos Estados Unidos.

Segundo dados da Bloomberg, o BND acumulou impressionantes US$ 15,6 bilhões em novos investimentos apenas neste ano. Esse fenômeno é resultado de duas tendências/subtendências abrangentes em 2023: a escalada nos rendimentos de títulos e a migração contínua dos investidores para ETFs de baixo custo e eficientes fiscalmente, em detrimento dos tradicionais fundos mútuos.

“É esperada a migração significativa de fluxo de fundos mútuos, que estão em queda”, afirmou Todd Sohn, estrategista técnico da Strategas Securities. Afinal, desde o aumento da taxa de juros em março de 2022 até o último mês, os fundos mútuos de renda fixa perderam expressivos US$ 500 bilhões.

O BND atingiu esse patamar em um ano repleto de desafios para a renda fixa. A inflação persistente, junto com as ações do Federal Reserve (Fed) para controlar os preços, causou uma volatilidade sem precedentes em todas as classes de ativos, elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (os Treasuries) para os níveis mais altos em mais de uma década.

Por outro lado, a confiança crescente de que o BC chegou ao fim do ciclo de aperto monetário resultou em uma recuperação robusta dos títulos no último mês. O BND, que mantém uma taxa de administração de apenas 0,03% ao ano, demonstrou uma interessante resiliência, recebendo aportes constantes em 2023.

“Oferecer 18 mil títulos de renda fixa com custo de apenas três pontos-base é sinônimo de captações robustas, independentemente do clima econômico”, pontuou Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg Intelligence. E não é surpresa: os investidores fazem questão dessa oportunidade que é, claramente, um excelente negócio.

Neste ano, o apetite por ETFs de títulos variados tem sido inegável. Os investidores têm ajustado suas expectativas sobre as decisões do Fed e a saúde da economia, mesmo em meio a um mercado de trabalho forte e crescimento robusto. O ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), com US$ 46 bilhões em patrimônio, se destacou, atraindo quase US$ 23 bilhões em 2023.

O desempenho do BND, que diversifica desde títulos do Tesouro a créditos privados e ativos securitizados, foi ainda mais marcante. Até agora, o fundo de índice registrou um retorno total de 2,4% em 2023 e não enfrentou retiradas mensais desde maio de 2022.

Fica a observação: embora o BND tenha sido o pioneiro a ultrapassar os US$ 100 bilhões em ativos sob gestão, seu concorrente da BlackRock, o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG), está logo atrás, com cerca de US$ 96 bilhões acumulados, também cobrando 0,03% anuais de taxa de administração.

Vale destacar que a base de clientes da Vanguard, composta por assessores de investimento e consumidores de varejo, tende a mantê-los investidos, mesmo em momentos adversos do mercado. Segundo Sohn da Strategas, “A Vanguard é mestra em manter os investidores ativos, então não é surpresa que o BND atinja essa marca primeiro, mesmo em um cenário desafiador para a classe de ativos.”