A nova ofensiva comercial de Donald Trump provocou um congelamento bilionário em operações no mercado, em menos de 24 horas. Fusões, aquisições e ofertas públicas iniciais (IPOs) ao redor do globo já foram atingidas.
Empresas renomadas, como a StubHub, a fintech de pagamentos Klarna, a adtech MNTN e a seguradora Ategrity, decidiram suspender seus planos de abertura de capital, conforme fontes consultadas pela Bloomberg. Essas decisões foram tomadas após um impacto significativo nos mercados, que sofreram perdas acentuadas logo após o anúncio de Trump, na quarta-feira (2), de impor tarifas mais agressivas que os EUA não viam em um século.
Um executivo do setor de IPOs afirmou que todas as ofertas devem ser adiadas por pelo menos duas semanas. A confiança é baixa, e roadshows para investidores parecem inviáveis diante da atual volatilidade do mercado.
A fintech Chime também optou por adiar o envio de seus documentos regulatórios, adiando ainda mais seu IPO, conforme apontado pelo Wall Street Journal.
O impacto não se limita apenas às bolsas de valores; o mercado de fusões e aquisições também já sente os efeitos. A empresa francesa Saint-Gobain decidiu pausar a venda de sua unidade de vidros automotivos, que poderia levantar até US$ 2,8 bilhões. Além disso, a gestora KKR abandonou um consórcio que estava negociando a compra da alemã Gerresheimer, uma fabricante de embalagens para as indústrias farmacêutica e cosmética, avaliada em cerca de € 2 bilhões.
Negócios que já haviam sido acordados também estão sob risco. Nos mercados de dívida alavancada, emissões para financiar compras, como a da canadense Converge Technology Solutions pela HIG Capital e a aquisição da TI Fluid Systems pela ABC Technologies, foram adiadas.
Retaliações e Incertezas
As tarifas anunciadas por Trump provocaram retaliações imediatas e contundentes. A China respondeu com tarifas equivalentes sobre todos os produtos americanos e também restringiu exportações de terras raras. A União Europeia, que é a maior parceira comercial dos EUA, anunciou também que reagirá. O S&P 500 caiu até 5,5% na sexta-feira.
Esse movimento é mais um golpe para banqueiros e negociadores que tinham expectativas de um ano forte para o mercado de capitais na era “Trump 2.0”. A atividade global de M&A já estava fraca no primeiro trimestre, e cresce o temor de que os tão esperados IPOs fiquem totalmente bloqueados.
Algumas transações já estavam sendo afetadas antes mesmo desse movimento. Interessados nos ativos de cuidados domiciliares da Reckitt Benckiser estavam reavaliando o impacto dessas tarifas. A Court Square Capital Partners decidiu não seguir adiante com a venda da Golden State Medical Supply, fornecedora do sistema de saúde americano, devido às incertezas. A britânica Rosebank Industries cancelou uma aquisição de US$ 2 bilhões, citando a volatilidade. E a listagem de € 1,5 bilhão da farmacêutica alemã Stada Arzneimittel também foi adiada.
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