A BP (B1PP34) anunciou uma drástica mudança em sua estratégia ao retomar o foco em seu negócio central de petróleo e gás. O resultado? Um plano para vender ativos e cortar gastos, mas as ações da empresa não reagiram positivamente após um corte expressivo em seu programa de recompra de ações.
No que foi uma atualização estratégica amplamente aguardada, o CEO da BP, Murray Auchincloss, descartou a proposta de redução na produção de petróleo e gás. Em vez disso, ele se comprometeu com um modesto aumento na produção. Isso acontece junto a uma diminuição nos investimentos em energia renovável e o início de uma revisão no negócio de lubrificantes Castrol, que pode valer até US$ 10 bilhões se vendido.
Essas mudanças visam acalmar aquisições e investidores descontentes, incluindo o fundo ativista Elliott Investment Management. Contudo, o CEO teve que freadar a intensidade das recompras de ações, um atrativo crucial para investidores da área. Enquanto os concorrentes dinâmicos da BP continuam com seus pagamentos regulares aos acionistas, a gigante londrina diminuirá suas recompras trimestrais para um teto de US$ 1 bilhão, reduzindo-se dos US$ 1,75 bilhões anteriores.
As ações da BP registraram uma queda de 0,9%, situando-se em 432,9 pence às 11h04, horário de Londres. A BP tem enfrentado pressão crescente desde que a Bloomberg reportou, no início deste mês, que a Elliott adquiriu uma participação impressionante, avaliada em quase US$ 5 bilhões. O próximo passo do fundo ativista, conhecido por suas táticas agressivas e exigências por reformulações significativas, dependerá do quanto as promessas de Auchincloss se concretizam.
Após 13 meses no cargo, esta é a primeira grande reviravolta liderada por Auchincloss. Ele assumiu com a promessa de manter a rápida transição para energias limpas que seu antecessor, Bernard Looney, havia iniciado. Contudo, após um tombo de 16% nas ações no ano passado, ele agora se compromete a “redefinir fundamentalmente” a estratégia da companhia.
“Constituímos uma proposta convincente, uma estratégia redefinida que se concentra no crescimento do upstream (exploração e produção), enquanto cortamos despesas em outras áreas para fortalecer a posição financeira da BP,” afirmou Auchincloss. “Estou convencido de que, a longo prazo, os investidores irão valorizar essa abordagem.”
O plano envolve aumentar os investimentos em petróleo e gás para cerca de US$ 10 bilhões anuais, na expectativa de elevar a produção entre 2,3 milhões e 2,5 milhões de barris de óleo equivalente por dia até 2030. Isso contrasta com a meta anterior de uma redução de 25% na produção até o final da década, se comparado ao nível de 2019.
A BP também irá restringir os gastos anuais em energia de baixo carbono para entre US$ 1,5 bilhão e US$ 2 bilhões, cerca de US$ 5 bilhões abaixo da previsão anterior. Todavia, a BP manterá investimentos ‘seletivos’ na área de biogás, biocombustíveis e carregadores para veículos elétricos.
A BP planeja liquidar cerca de US$ 20 bilhões em ativos até o final de 2027, ajudando a reduzir sua dívida líquida de quase US$ 23 bilhões no final do ano passado para entre US$ 14 bilhões e US$ 18 bilhões.
Novas metas incluem um aumento no fluxo de caixa de mais de 20% anualmente até 2027 e o aumento do retorno sobre o capital empregado para além de 16% neste mesmo ano. Isso pressupõe um preço do barril de Brent a US$ 70 e gás natural nos EUA de US$ 4 por milhão de BTUs, posicionando-se próximos aos valores atuais.
“A renovação do foco em hidrocarbonetos é uma notícia positiva para a BP, junto com os gastos diminuídos e a venda de ativos,” comentou Allen Good, analista da Morningstar, em nota. “Entretanto, a produção ainda apresenta crescimento mínimo, ao passo que a taxa de recompra da BP foi substancialmente reduzida.”
Se a Elliott não manifestar satisfação com essas adaptações, o fundo pode pressionar por mudanças significativas na diretoria e na administração, segundo fontes próximas, conforme reportado pela Bloomberg no início desta semana. O presidente Helge Lund, amplamente considerado como defensor da agora criticada estratégia de emissões líquidas zero da empresa, pode enfrentar uma pressão particular.
“O conselho acredita que esta é uma redefinição estratégica crucial para a BP e está confiante de que, com uma gestão rigorosa de desempenho, isso resultará em melhorias no desempenho e valor sustentável para os acionistas da BP,” concluiu Lund em comunicado.
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