Decifrar a volatilidade do Bitcoin pode ser desafiador, especialmente quando múltiplas causas se entrelaçam. Atualmente, o mercado das criptomoedas enfrenta uma queda acentuada, com o Bitcoin despencando até 28% de seu recorde histórico de mais de $109.000, atingido em 20 de janeiro, dia da posse do entusiasta das criptos, Donald Trump.
A seguir, as principais razões para essa queda estrondosa do Bitcoin:
Preocupações macroeconômicas
Não é apenas o Bitcoin que enfrenta dificuldades; o mercado de ações dos EUA também sofreu quedas significativas, levando o Índice Nasdaq a uma baixa de cerca de 7% desde seu recorde em 19 de fevereiro. O Bitcoin, frequentemente visto como um ativo de “alta beta”, tende a intensificar movimentos de mercado. Assim, a queda nas ações e o aumento dos Títulos do Tesouro dos EUA estão relacionados a preocupações sobre os impactos econômicos das novas tarifas comerciais propostas por Trump.
A CEO da BTC Markets, Caroline Bowler, afirmou: “Essa queda reflete temores macroeconômicos relacionados às tarifas de Trump e incertezas geopolíticas”.
O maior hack de todos os tempos
Recentemente, a queda do Bitcoin e do Ether para mínimas mensais foi exacerbada por um hack devastador da exchange Bybit em 21 de fevereiro, com perdas próximas a $1,5 bilhão, atribuídas ao Grupo Lazarus da Coreia do Norte.
Este ataque foi não apenas o mais grave da história das criptomoedas, mas também atacou o que é considerado um local seguro, uma “cold wallet”, tradicionalmente fora da internet.
Zaheer Ebtikar, cofundador da Split Capital, comentou: “A confiança nos ativos digitais foi abalada, e alguns investidores podem estar se perguntando: ‘Devo esperar mais um pouco?’”
Saídas de ETFs
É evidente que as movimentações nos ETFs de Bitcoin estão ligadas às flutuações de preço. A queda do Bitcoin resultou na maior saída líquida desses ETFs desde o seu lançamento em janeiro de 2024, com uma retirada massiva de cerca de $3,3 bilhões, segundo a Bloomberg.
Michael Rosen, diretor de investimentos da Angeles Investments, alertou: “O dinheiro quente que persegue o Bitcoin sai na mesma velocidade com que entra quando os preços começam a descer”.
‘Cash and Carry’
Ebtikar e outros especialistas concordam que a liquidação do estilo “cash and carry” também teve um impacto significativo. Neste arranjo, traders lucram com a diferença de preços entre mercados à vista e futuros.
Contudo, os traders de futuros na CME estão cautelosos, refletindo baixos prêmios, com os prêmios anualizados caindo para níveis não observados desde julho passado.
Mark Connors, da Risk Dimensions, destacou: “As saídas de ETFs foram motivadas por jogadores de arbitragem, especialmente fundos de hedge, em atividades que carregam discrepâncias lucrativas neste recente declínio.”
Desmonte do comércio no governo Trump
Ativos que deveriam beneficiar-se do retorno de Trump à presidência, como o Bitcoin, também perderam valor nas últimas semanas. Durante a campanha, Trump se posicionou fortemente a favor desta criptomoeda.
Embora a SEC tenha deixado de lado diversas investigações no início de seu governo, mudanças significativas na legislação em apoio à indústria de criptomoedas têm sido lentas.
A senadora Cynthia Lummis, apoiada por Trump, introduziu um projeto para a criação de um estoque nacional estratégico de Bitcoin, mas o apoio legislativo tem sido escasso.
Paul Howard, da mesa de operações Wincent, comentou que “a falta de notícias positivas e os dados de inflação dos EUA têm contribuído para essas preocupações.”
Lummis sugeriu que iniciativas em nível federal podem demorar mais do que se esperava, e observou que estados podem avançar mais rapidamente do que o governo central em relação a reservas estratégicas de Bitcoin.
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