O governo Trump, conhecido por ultrapassar os limites legais em suas políticas econômicas, acaba de firmar um acordo polêmico com duas das maiores empresas de tecnologia: Nvidia e AMD. Este novo pacto tem gerado apreensão entre especialistas em comércio internacional.
De acordo com o acordo, a Nvidia (BDR: NVDC34) e a AMD (A1MD34) aceitaram pagar ao governo dos EUA 15% da receita obtida com a venda de certos chips para a China. Esses chips, o H20 AI Accelerator da Nvidia e o MI308 da AMD, já foram banidos pela administração Trump e requerem licenças especiais para exportação.
“Descrever isso como incomum ou sem precedentes seria um eufemismo surpreendente”, afirmou Stephen Olson, ex-negociador comercial dos EUA e atual membro do ISEAS – Yusof Ishak Institute em Cingapura. “Estamos testemunhando, na essência, a monetização da política comercial americana, onde empresas precisam pagar ao governo para exportar. Se isso se consolidar, estaremos entrando em uma nova e perigosa realidade.”
Esse acordo é apenas a última das muitas intervenções do governo desde que Trump retornou à presidência em janeiro. Com uma abordagem tarifária caótica e críticas constantes ao presidente do Federal Reserve, Trump tem utilizado sua plataforma no Truth Social para expressar desde pedidos de demissão de CEOs até comentários sobre campanhas publicitárias.
A tática transacional de Trump já se evidenciou antes, como quando aprovou a venda da United States Steel Corp. para a Nippon Steel Corporation, em um negócio monumental de US$ 14,1 bilhões que incluiu condições específicas como o cumprimento de normas de segurança nacional. Japão, Coreia do Sul e a União Europeia comprometeram-se a investir bilhões na economia americana em troca de tarifas limitadas a 15%, enquanto empresas como a Apple Inc. foram isentas de tarifas por prometerem sofisticados investimentos nos EUA.”
Deborah Elms, especialista em política comercial pela Hinrich Foundation, destacou que os acordos com Nvidia e AMD podem fazer com que a Casa Branca defina o alvo em outros setores. “As possibilidades são vastas”, disse ela. “É plausível imaginar que o governo estabeleça combinações específicas por empresa ou por país, afirmando: ‘Se você nos pagar diretamente, poderá comercializar’.”
Embora Nvidia e AMD tenham aceitado as condições, a legalidade desse arranjo é questionável e, de certa forma, assemelha-se a um imposto sobre exportação — que é proibido pela Constituição dos EUA.
O governo Trump já enfrenta um processo acerca do uso da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional para impor tarifas que ele denominou “recíprocas” ao mundo. Recentemente, Trump advertiu sobre uma “GRANDE DEPRESSÃO” se os tribunais decidirem que suas tarifas são ilegais.
Os chips em questão são fundamentais na disputa entre EUA e China pelo domínio de setores estratégicos do futuro, como inteligência artificial e automação. O governo Biden já havia restringido a venda de chips avançados à China, levando a Nvidia a desenvolver o H20 para contornar as limitações. Em abril, autoridades da administração Trump endureceram os controles ao proibirem a venda de chips sem licenciamento.
No entanto, no último mês, a Casa Branca autorizou Nvidia e AMD a retomar as vendas de chips menos sofisticados destinados ao mercado chinês. O secretário de Comércio, Howard Lutnick, mencionou que o objetivo era fazer com que os desenvolvedores chineses se tornassem “dependentes” da tecnologia americana.
A China, por sua vez, reagiu mal, especialmente após os EUA instigarem que os chips contivessem tecnologia de rastreamento para reforçar os controles de exportação. Recentemente, a conta Yuyuantantian, vinculada à CCTV, criticou publicamente as supostas fraquezas de segurança e a ineficiência do H20.
Ainda assim, as empresas chinesas poderão optar pelos chips H20, uma vez que a produção local não é suficiente para atender à demanda — o que pode ser vantajoso para Nvidia e AMD, permitindo ainda que o governo americano gere receitas adicionais.
Trump não renovou, de forma alguma, a trégua comercial de 90 dias entre EUA e China, que deve expirar em 12 de agosto. Lutnick afirmou que esse cessar-fogo “provavelmente” será mantido enquanto as negociações entre as duas maiores economias do planeta prosseguem, com um possível encontro entre Trump e Xi Jinping ainda este ano.
“É perceptível que o governo está mudando sua postura para adotar uma visão de segurança nacional mais cautelosa à medida que as discussões avançam”, observou Drew DeLong, especialista em dinâmicas geopolíticas da consultoria Kearney.
Embora os EUA já tenham atuado em diversos momentos, como intervenções diretas em empresas após a crise financeira de 2008, esse tipo de acordo com Nvidia e AMD é bastante singular. Sem uma supervisão adequada, esse caminho pode levar a um ambiente de “capitalismo de compadrio”, alertou Scott Kennedy, do Center for Strategic and International Studies, em Washington.
“Estamos diante de uma transformação imensa na maneira como a economia americana opera”, disse Kennedy. “Ninguém ficará satisfeito com isso, exceto, talvez, os chineses, que receberão seus chips e observarão a política interna dos EUA se contorcer em meio a tensões.”
©️2025 Bloomberg L.P.
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