Ação nas Defesas da Europa: Quase US$ 30 bilhões em Alta!

As empresas do setor de defesa da Europa estão em plena ascensão, com um incremento impressionante de quase US$ 30 bilhões em capitalização de mercado. O aumento é impulsionado pela expectativa de gastos militares mais elevados na região. O índice CAC 40 da França superou brevemente seu recorde de fechamento anterior, enquanto as montadoras também se valorizaram após anúncios de flexibilidade nas metas de emissões.

No início do dia, o Stoxx Europe 600 registrou um salto de 1% e várias ações de defesa se destacaram com ganhos de dois dígitos. Empresas como Rheinmetall AG e Dassault Aviation SA subiram até 19%, e a Saab AB avançou 15%. Um grupo de ações de defesa da Goldman Sachs também viu um aumento de até 16%, estabelecendo um novo recorde e uma valorização de mais de 50% neste ano.

“Este é, sem dúvida, o negócio do trimestre”, declarou Mabrouk Chetouane, chefe de estratégia de mercado global da Natixis Global Asset Management. Ele previu que a tendência de alta nas ações europeias se concentrará cada vez mais em setores como tecnologia e defesa.

O subíndice de autos do Stoxx 600 subiu 2% após a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, anunciar um prazo de três anos para que as montadoras cumpram as metas de emissões de CO₂ estabelecidas para este ano. O CAC 40 da França avançou até 1,6%, atingindo um recorde de fechamento, e o Índice do Mercado Suíço também chegou a uma alta histórica.

O primeiro-ministro britânico Keir Starmer e o presidente francês Emmanuel Macron estão formando uma “coalizão dos dispostos” para atuar em forças de manutenção da paz, tranquilizando Kyiv sobre a durabilidade dos acordos de paz. Macron comentou ao Le Figaro que a UE deve investir €200 bilhões (aproximadamente US$ 209 bilhões) para fortalecer suas capacidades de defesa.

A perspectiva de aumento nos gastos com defesa está impulsionando as ações das empresas do setor, como a Rheinmetall, que já viu o valor de suas ações subir mais de 80% este ano e aumento de onze vezes desde o início da invasão russa da Ucrânia.

Vincent Juvyns, estrategista de mercado global da JPMorgan Asset Management, acredita que os gastos públicos com defesa crescerão significativamente nos próximos anos, mesmo que a paz na Ucrânia chegue em 2025, apesar das tensões recentes.

“Há um grande consenso sobre a necessidade de a Europa assumir seu futuro nas próprias mãos”, afirmou ele. A alta do mercado europeu, em 2025, deve aumentar o valor de mercado do continente em cerca de US$ 100 bilhões até agora, superando o mercado de ações dos EUA.

Os dados de inflação da zona do euro, divulgados durante as negociações matinais, aumentaram a confiança na desinflação e nas futuras reduções de taxas de juros pelo Banco Central Europeu.

A tendência positiva do Stoxx Europe 600 se confirmou ao superar o S&P 500 em 10 pontos percentuais no último trimestre. A possibilidade de paz na Ucrânia impulsiona esse crescimento.

“Não há razão para acreditar que o ímpeto na Europa vai parar. Alguns investidores estão recuando em relação aos EUA, onde a desaceleração econômica é perceptível, enquanto a Europa se torna um lugar atraente para renovar e alocar capital”, disse Enguerrand Artaz, estrategista macro e gestor de fundos da La Financière de l’Echiquier.

Desde as eleições nos EUA, investidores têm diversificado seus portfólios, reduzindo a exposição a ações americanas inflacionadas e aumentando a alocação em direção à Europa. Esse movimento se intensificou em fevereiro, com surpresas macroeconômicas negativas nos EUA colocando a perspectiva de crescimento em dúvida.

A ascensão das ações de defesa europeias é um dos principais frutos dessa rotação, com aumento prometido nos gastos militares nos próximos anos.

O CEO da BAE Systems Plc, maior fabricante de armas da Europa, afirmou que os gastos com defesa estão sólidos e continuarão a se fortalecer. O Reino Unido também planeja aumentar seus orçamentos militares, o que deve apoiar importantes programas de submarinos e fragatas.

“Nossas oportunidades de crescimento são significativas e estamos comprometidos em executar nossa estratégia de longo prazo para continuar esse crescimento”, disse Charles Woodburn.

Contudo, permanece a dúvida: as indústrias de defesa europeias têm a capacidade única de aumentar a produção necessária? Mesmo que exista um futuro acordo de paz, a falta de capacidade industrial significa que os pedidos continuarão em alta por anos.

Os analistas da JPMorgan Chase & Co. elevaram suas metas de preços em média 25%, acreditando que o ciclo de rearmamento europeu é real e que a queda da disposição dos EUA em subsidiar a defesa propiciará mais produção local.

“Os eventos das últimas semanas aceleraram essa tendência”, observou David Perry. “Prevejo que entraremos em uma fase de crescimento onde a valorização das ações será alta e os lucros aumentarão.”

Neste contexto, vale ressaltar que alguns investidores estão cautelosos, temendo que a instabilidade geopolítica possa interferir na economia.

“As incertezas estão impactando a economia, decisões de investimento e consumo”, disse Raphael Thuin, chefe de estratégias de mercados de capitais da Tikehau Capital, após a cúpula de líderes europeus em Londres.

Visões do mercado

A opinião de especialistas do mercado:

Emmanuel Cau, chefe de estratégia de ações europeias no Barclays:

“A Europa está se movendo em direção a um relaxamento das políticas, o que deve beneficiar o crescimento. O aumento nos gastos com defesa é inevitável e sustentará as ações do setor. A possibilidade de um cessar-fogo na Ucrânia pode ser viável após os últimos acontecimentos, mas tudo ainda é incerto.”

Kevin Thozet, membro do comitê de investimento da Carmignac:

“As instituições europeias têm demonstrado criatividade em crises. Se conseguirem falar uma só voz, o resultado será positivo para os ativos europeus, mesmo que não imediatamente.”

Daniel Varela, CIO da Piguet Galland:

“A possibilidade de um cessar-fogo na Ucrânia é alta, o que pode ser favorável para os mercados, especialmente de ações de defesa.”

Eli Mizrahi, sócio-gerente da Targa 5 Advisors:

“A colaboração do Reino Unido e França para a segurança da Ucrânia é um grande passo para a estabilidade europeia, infundindo confiança aos mercados e garantindo um futuro mais seguro.”

Andrea Tueni, chefe de vendas na Saxo Banque França:

“Os mercados estão focados na pressão por um cessar-fogo, embora os desafios persistam.”

Gerry Fowler, estrategista da UBS AG:

“Os líderes da Europa estão reconhecendo a necessidade de autossuficiência, e isso resultará em maiores investimentos em defesa. Apesar da volatilidade atual, os investidores se manterão otimistas sobre as avaliações.”